我在今年5月31日撰寫了一篇用FB Prophet預測未來一年恒指走勢的英文文章 (Yiu, 2021),當時的恒指大約在二萬九千點上升,但預測模型卻推算出一道持續下跌至今年十月的趨勢,該文並非財經評論,只是一篇從機器學習角度討論如何透過FBProphet在Colab編寫程式,並以恒指作為例子介紹它如何作出時序預測,是一篇機器學習編程的技術文章。為方便討論圖1再把該歷史預測圖形刊登如下:

圖 1 2021年5月31日時的恒指時間序列及其 FB Prophet 預測,Yiu (2021a)

我在7月8日把該文翻譯成中文 (姚,2021),並檢驗50天的預測準確度時指出:『5月的升浪剛好至6月1日為近期高位29,468,然後出現回落情況,今日收市大約在2萬7。』換言之,該恒指預測在首50天的預測趨勢大致準確。

而該預測的原文是『6月起恆指持續下跌至十月左右。』,至今又過了大約三個月,本文繼續檢驗該預測的準確度:經過大約三個月,恒指跌勢加劇,圖2 為今年8月20日恒指跌破二萬五千點 (收市報24,849.72) 的五年恒指圖表,其下跌之勢比預測更急,但一般的預測是以移動平均數計算,與實際的跌幅差異仍需更長時間數據才可計算出移動平均數的波幅。

圖2 恒指2021年8月21日

該預測模型主要以趨勢和週期兩項作為預測基礎,是一套傳統且簡單的預測方法,預測竟能高度準確,實非好事,無論原因是市場本身有規律,抑或是人為製造其規律,均反映香港股票市場的效率出了問題,可被利用;正如Nisar & Hanif (2012)的研究發現亞洲七個股票市場包括香港均現弱型效率!

參考:

Nisar, Saqib and Hanif, Muhammad (2012) Testing Market Efficiency: Empirical Evidence from Developed Markets of Asia Pacific. Available at SSRN: https://ssrn.com/abstract=1983960orhttp://dx.doi.org/10.2139/ssrn.1983960

Yiu, C.Y. (2021) Forecasting by FB Prophet in Colab, Medium, May 31. https://ecyy.medium.com/forecasting-by-fb-prophet-in-colab-c9d4db2d4195 

姚松炎 (2021) 在Colab用FBProphet預測恆指,方格子,7月18日。https://vocus.cc/AI_and_ML/60e6bb48fd89780001bcf843