一場世紀疫症，打亂全球經濟，各國停擺，失業急升，雖然疫情正在減退，但由於損失慘重，死傷無數，各國誓要追究責任，新冷戰一觸即發，而且經過今次教訓，大家更學懂不能過度依賴單一經濟體作為重要物資的供應地，分散投資式的去中心化(Decentralization)勢在必行；事實上，美國和日本政府已率先為廠商提供搬遷資金，鼓勵廠商把生產線搬回自己國家，一種本土化式的去全球化(De-globalization)趨勢正在蔓延；一旦索賠爭議談不攏，各國更可能採取制裁行動，互相充公資產式的脫勾反目(Decoupling)，劍拔弩張。

似乎，今次後疫症情況與2003年的SARS不太一樣，不大可能V型反彈，疫情也不大可能在瞬間過去，疫情退卻後亦難以一切如舊，更不能奢望甚麼報復性復甦。今次實在考驗各地人民的復原能力和城市韌性。

近年學術界興起研究城市韌性 (city resilience)，香港多翻譯為抗逆力，更出現所謂的全球抗逆力指數，當中有關自然災害及供應鏈等風險的研究，正好反映在今次世紀疫症所帶來的城市抗逆力考驗。

然而，一座城市的韌性，除了靠市民的素質外，更重要是政府的領導能力 (leadership)、資源充裕度 (resources abundance)、預測能力 (predictive power)及準備程度 (preparedness)等四方面。好比上醫治國必治未病，因此政府官員必須具備高瞻遠矚，運籌為握的預測及應變能力，在未出現大災難前已經準備妥當，更早有機制制止人為災難的發生，包括嚴格執行有關實驗室的安全管理，及限制非法捕殺野生動物販賣等。可惜，即使已有SARS在前，及多份研究警告冠狀病毒的爆發 (姚，2020)，各國政府仍然不屑一顧，繼續紙醉金迷，殘民自肥。

回顧2019年6月前香港政府對經濟前景的樂觀預測，令人啼笑皆非；然而過去多年即使有研究對香港的未來作出警示，總被政府批評為危言聳聽，搞亂香港！甚至有吹哨人奮不顧身，發出警號，最終都沒有好下場，有的被污名化，弄至身敗名裂，甚至被恐嚇判囚，逼得避秦遠走。

2018年8月時香港政府對未來經濟的樂觀預測可從政府的半年經濟報告中首段得知：

『二零一八年第二季，香港經濟保持強勁增長勢頭，按年擴張 3.5%，第一季增幅為 4.6%。由於環球經濟蓬勃，外部需求維持強勁，儘管臨近季末時似乎有所放緩。內部需求亦顯著擴張。勞工市場情況維持理想，通脹保持溫和。』(政府經濟顧問辦公室，2018)

報告當時更認為『內部需求強勁，私人消費開支大幅增加，勞工市場情況理想，財富效應正面支持。』

但若然今天回望過去，其實自2018年第二季起香港的經濟增長率已如江河日下，抬級而落，至2019年第三、四季終見紅。(圖1) 換言之，報告當時所指的4.6%強勁勢頭其實正是今次周期的頂峰，此後8季持續向下，至今仍未見底，2019年第一季更可能出現雙位數的跌幅。

圖1 香港的經濟增長率年度變化。

圖1 香港的經濟增長率年度變化。

若以季度變化來分析，經濟惡化的情況其實早應在2018年第二季已經預警，即係在報告出爐前數據已經初露端倪，但政府報告仍以『強勁增長勢頭』來形容，誤盡蒼生。圖2可見2018年第二季的季度經濟增長率其實已經出現負數 (-0.3%)，隨後更持續出現多次負增長，2019年的第二至第四季連續三季負數，正式確認香港進入經濟衰退！

圖2 香港的經濟增長季度變化。

圖2 香港的經濟增長季度變化。

私人消費方面，政府同樣是被2018年初的高增長率沖昏頭腦，貪勝不知輸，圖3顯示零售總值金額的年度變化，自2018年第二季起一個月差過一個月，至2018年底開始已經進入負增長區域，至今已連續一年多持續負數，且深不見底，最新數據為下跌46.7%，成為失業重災區。這與政府在2018年中的經濟預測報告中所指的『內部需求強勁，私人消費開支大幅增加』有天壤之別，當日政府原來是在懸崖邊高喊再創高峰，其預測能力之差由此可見一斑。完全錯誤的預測，當然會作出完全錯誤的準備，今次後疫症的全球經濟衰退可能為香港政府帶來一次重大考驗，需要更大幅的政策調整或者更漫長的調整期。

圖3 香港零售總值年度變化率。

圖3 香港零售總值年度變化率。

相反，我與團隊在2018年2月農曆新年期間，出了幾篇香港運程的預測文章，其有關於香港的生產總值 (GDP) 實質變化預測早已點出其明增暗降，潛藏危機之狀：

『[當時市場獲得的最新數據為]2017年第3季的GDP實質年度增長率，其增長率剛回升至3.6%，比2016年的2.0%有可觀的升幅，表面看經濟似有動力，但若果大家參考長期經濟增長變化，尤其是人均經濟實質增長率，其實正在緩慢下跌。』(姚，2019)

當時文章分析香港經濟日走下坡的原因，今日重溫更有畫龍點睛之妙，『香港政府維護誠信不力，官員的廉潔度以至商界及上市公司的廉潔問題都日走下坡，政府更帶頭破壞法治，令國際投資者對香港的信心漸失，正在影響香港的信貸評級及投資信心。』

至今，香港的信貸評級已經被連降兩級，最自由經濟寶座暗然而逝，說明我所言非虛，如今失業率大幅飊升，前途未卜，人人自危，但願我的讀者過去幾年有參考我的預測，早作準備，能免於苦難。

參考：

政府經濟顧問辦公室 (2018) 二零一八年 半年經濟報告，香港特別行政區政府 財政司司長辦公室，8月。https://www.hkeconomy.gov.hk/tc/pdf/er_c_18q2.pdf

姚松炎 (2019) 去年就香港GDP的趨勢預測如今浮現，方格子，9月26日。https://vocus.cc/eyanalysispoliecon/5d8accd5fd89780001537da0

姚松炎 Yiu, C.Y. (2020) Several Warnings of SARS-like Coronavirus Epidemic are Ignored, Medium, Feb 11. https://medium.com/@ecyY/several-warnings-of-sars-like-coronavirus-epidemic-are-ignored-9d6c5bbb34f7